行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告核心观点 - 行业景气度将延续分化趋势,推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、MDI等行业 [1] - 配额政策落地在即,三代制冷剂有望进入高景气周期 [1] - 电子特气是电子工业的"粮食",国产替代机遇大 [1] - 轻烃化工已成全球性趋势,头部企业价值有望重估 [2] - COC聚合物国产突围可期,供给侧是主要瓶颈 [2] - 钾肥价格有望触底回升,行业已进入去库存周期 [3] - MDI供给格局有望向好,随着需求端逐步修复将成为能够穿越整个经济周期的化工品 [4] 行业分类总结 行业动态 - 工信部部署加快布局建设制造业中试平台,对石化化工行业中试平台建设做出指引 [21] - 工信部公布工业重点行业领域设备更新和技术改造指南,涉及石化化工等行业 [21] - 商务部对原产于加拿大、日本和印度的进口卤化丁基橡胶进行反倾销立案调查 [21] 行业供给 - 本周新增7家企业检修,4家企业装置重启,主要集中在丁二烯、PTA、乙二醇等产品 [27][28][31] - 2024年9月份共有4家企业预计重启,主要为丁二烯、PTA、乙二醇等产品 [27] 石油石化 - 国际原油价格维持高位震荡,石脑油、柴油、汽油价格均有所上涨 [33][34][35] - 美国原油和成品出口保持高位,库存水平有所下降 [36] - OPEC和沙特原油产量维持高位 [37] - 美国天然气价格有所上涨,中国LNG出厂价格和国内天然气价格均有所上涨 [38][39] - 全球和美国钻机数量保持相对稳定,国内原油表观消费量和油气开采业投资有所增加 [41][42] 基础化工 - 磷肥价格维持高位,热法磷酸价格有所上涨 [44][45] - 聚氨酯产品价格整体保持稳定,MDI供给格局有望向好 [47][48] - 制冷剂价格维持高位,R32、R125等产品价差有所扩大 [50][51][52] - 煤化工产品价格整体平稳,尿素和硝酸铵价差有所收窄 [55][56] - 化纤产品价格维持高位,PTA价差有所扩大 [58][59][60] - 农药产品价格整体平稳,草甘膦和草铵膦价格有所上涨 [61][62] - 氯碱产品价格维持高位,电石法PVC价差有所收窄 [63][64] - 橡塑产品价格整体平稳,天然橡胶和合成橡胶价格有所上涨 [67][68][69] - 硅化工产品价格维持高位,金属硅和工业硅价格有所上涨 [71][73][74] - 钛白粉价格维持高位,钛精矿价格有所上涨 [74]