报告行业投资评级 - 行业评级为"看好(维持)"[5] 报告的核心观点 政策推动工业软件更新迭代,国产厂商有望受益 - 工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,要求至2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统的更新换代任务[1] - 政策推动下,我国核心工业软件厂商有望迎来重大发展机遇[1] - 政策提出要重点更新CAD、CAE、CAM、MES、ERP等研发设计、生产制造、经营管理、运营维护相关软件,以及PLC、DCS、SCADA、SIS和嵌入式软件等工业操作系统[1] 我国工业软件国产化率有较大提升空间 - 目前我国CAD、CAE等核心工业软件国产化率仍较低,但有望在2025年分别达到35%、20%等水平[2] - 在工业操作系统方面,至2025年我国PLC、DCS、SCADA国产化率有望分别达到30%、80%和50%[2] 工业企业软件投入力度持续加大 - 2024年上半年,我国工业企业营收利润保持增长,工业软件产品收入同比增长9%[3] - 2021年以来,我国工业软件收入占工业企业总营收比例持续提升,从2.77%增长至2024年上半年的3.91%[3] - 未来随着政策引导及工业企业智能化升级需求,核心工业软件及工业操作系统投入力度有望持续加大[3] 工业软件厂商保持增长态势,经营效率显著提升 - 2024年上半年,A股工业软件厂商合计营收和利润同比分别增长13.80%和11.02%[4] - 同期,合计销售/管理/研发费用率同比分别降低0.68/1.03/0.56个百分点,经营性现金流净额同比增长99.2%,经营效率显著优化[4] - 各厂商正积极布局AI+工业垂类应用,未来有望受益于AI等智能化技术渗透,实现高质量成长[4] 建议关注标的 - 宝信软件、中控技术、中望软件、鼎捷软件、科远智慧、索辰科技、能科科技、浩辰软件[6] 风险提示 1. 行业竞争加剧的风险[6] 2. 核心技术迭代不及预期的风险[6] 3. 国产替代相关政策支持力度不及预期的风险[6]