行业投资评级 - 中信基础化工指数本周上涨0.92%,申万化工指数上涨1.31%。[11][12] 报告的核心观点 投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注 - 全球轮胎行业空间广阔,国内轮胎企业迅速发展。建议关注:赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。[3] 投资主线二：消费电子有望逐渐复苏,关注上游材料企业 - 随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏,面板产业链相关标的有望充分受益。建议关注:东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材。[3] 投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转 - 1) 磷化工:供给端受环保政策限制,磷矿及下游主要产品供给扩张难,叠加下游新能源需求增长,供需格局趋紧。建议关注:云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。 - 2) 氟化工:二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳,三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复,高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展,萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注:金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材。 - 3) 涤纶长丝:库存去化至较低水平,充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注:桐昆股份、新凤鸣。[3] 投资主线四：经济向好、需求复苏,龙头白马充分受益 - 随着海内外经济回暖,主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,具有显著规模优势,且通过研发投入持续夯实成本护城河,核心竞争力显著。建议关注:万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。[3][4][5] 投资主线五：关注供给异动的维生素品种 - 巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力,影响当前市场供给,随着维生素采买旺季的到来,供需失衡会进一步突出。建议关注:浙江医药、新和成等。[5] 根据目录分别进行总结 化工板块市场行情回顾 - 本周,上证综合指数上涨1.21%,创业板指数上涨0.09%,沪深300上涨1.32%,中信基础化工指数上涨0.92%,申万化工指数上涨1.31%。[11][12] - 化工板块涨幅前五的子行业为其他塑料制品、钛白粉、橡胶制品、氯碱、其他化学原料;跌幅前五的子行业为食品及饲料添加剂、复合肥、其他化学制品Ⅲ、印染化学品、钾肥。[12][13] - 化工板块涨幅前十的公司包括江天化学、华软科技、凯美特气、金力泰等;跌幅前十的公司包括中船汉光、三聚环保等。[14][15][16] 重要子行业市场回顾 聚氨酯 - 纯MDI价格下跌1.09%,聚合MDI价格持平,开工负荷维持在80%左右。[21][22] - TDI价格下跌3.65%,开工负荷上升至70.94%。[25][26] 化纤 - 涤纶长丝POY、FDY、DTY价格均有所下跌,产销比维持在126.75%。[27][28][29] - 氨纶40D价格持平,开工负荷略有下降。[29][30] 轮胎 - 全钢轮胎和半钢轮胎开工负荷均有所下降,但仍维持在较高水平。[31][32][33] 农药 - 除草剂价格涨幅收窄,杀虫剂价格小幅上涨,杀菌剂价格平稳。[34][35][36] 化肥 - 尿素价格下跌1.35%,开工负荷下降2.58个百分点;磷铵价格小幅下跌,开工负荷有所下降;复合肥价格持平,开工负荷下降5.35个百分点。[37][38][39][40][41][42][43][44][45][47][48] 维生素 - 维生素A和维生素E价格均有所下跌。[49][50] 氟化工 - 萤石价格持平,开工负荷下降0.8个百分点;无水氢氟酸价格持平,开工负荷维持在46.67%。[51][52] 制冷剂 - R22、R32、R134a价格均有所上涨,开工负荷维持在55.6%、80%左右。[54][55] 有机硅 - DMC价格上涨0.73%,硅油价格下跌0.67%。[56] 氯碱化工 - 纯碱价格持平,开工负荷维持在83%;电石价格上涨1.18%,开工负荷略有提升。[58][59] 煤化工 - 无烟煤价格持平,开工负荷略有下降;甲醇价格小幅上涨,开工负荷有所下降;合成氨价格上涨3.42%。[60][61][62]