行业投资评级 行业评级: 看好(维持) [4] 报告的核心观点 1) 贵州茅台首次实施注销式回购,中秋动销承压的悲观预期已释放,更应关注后续增速健康可持续,看好具备穿越周期能力的头部酒企投资机会 [6][13] 2) 我们认为2024年大众品仍将保持渐进式回暖,当前板块估值具备性价比,由此我们总结2024年大众品三大投资主线:寻找有β的α、寻找高ROE和高股息的稳健资产、自下向上寻找有催化的标的 [14][18] 报告内容总结 白酒板块 1) 中秋白酒动销承压,更应关注后续增速健康可持续 [3] 2) 贵州茅台首次实施注销式回购,增强投资者信心 [6][7] 3) 五粮液普五价格稳中有升、动销稳中有增,全力实现全年经营目标 [7] 4) 今世缘2万吨浓香产能投产,推出新品"国缘2049" [8][9] 5) 酒鬼酒样板市场表现较优,低度内参力争在华北实现突破 [9] 大众品板块 1) 休闲食品、其他酒类、速冻食品、啤酒等子板块涨幅居前 [14] 2) 洽洽食品发布股票期权激励计划,彰显长期发展信心 [16] 3) 海天味业发布2024年-2028年员工持股计划 [17]