报告公司投资评级 - 报告将信义能源(3868 HK)的评级由中性上调至买入[5] 报告的核心观点 - 美元超预期降息利好借款利率下降,预计公司借款利率将进一步下降[1] - 光伏组件价格持续创出新低,利好新项目收益率提升[1] - 股价大跌后估值吸引,上调目标价至1.02港元[1] 公司投资数据总结 收入及盈利预测 - 2024-2026年收入预测分别为24.59亿、27.86亿和31.65亿港元[2] - 2024-2026年净利润预测分别为8.38亿、10.24亿和12.11亿港元[2] - 2024-2026年每股收益预测分别为0.10港元、0.12港元和0.15港元[2] 财务指标 - 2024-2026年毛利率预测为63%[4] - 2024-2026年EBITDA利润率预测分别为94.1%、93.3%和92.8%[6] - 2024-2026年净利率预测分别为34.1%、36.8%和38.3%[6] - 2024-2026年ROA预测分别为7.0%、7.3%和7.6%,ROE预测分别为6.2%、7.3%和8.3%[6] 其他指标 - 2024-2026年新增装机量预测分别为660MW、700MW和1000MW[4] - 2024-2026年售电量预测分别为25.8TWh、41.23TWh和59.37TWh[4] - 2024-2026年平均含税电价预测分别为0.61元/kWh、0.57元/kWh和0.54元/kWh[4]