报告的核心观点 1. 美联储 50BP 降息开局,助力经济软着陆 [1][3] 2. 美联储对于就业目标的关注度显著提高 [1][3] 3. 预防性降息下经济较难陷入衰退,预计年内累计降息 100BP [1][3] 4. 主要资产先涨后跌,软着陆下机会仍然好于风险 [1][3] 5. 美联储降息为国内货币政策宽松打开空间,但国内货币政策需要等待与财政一致性协同 [1][3] 行业和公司分析 传媒行业 1. 2024年中秋档票房收官 3.89亿,《野孩子》领跑 [7][9] 2. 高质量影片驱动,大盘长期复苏趋势不改 [9] 3. 多部影片定档国庆档,关注后续重点影片表现 [9] 投资建议 1. 关注储备充足、优质内容待映的光线传媒(300251.SZ) [10] 2. 关注受益于需求回暖的院线龙头万达电影(002739.SZ) [10] 3. 关注业务覆盖电影全产业链同时受益于进口片供给修复的中国电影(600977.SH) [10] 4. 关注在线票务服务受益于市场复苏,影片出品和宣发能力突出的猫眼娱乐(1896.HK) [10]