美联储政策转向 - 美联储降息50个基点,联邦基金利率目标区间从5.25%-5.50%下调至4.75%-5.00%[1] - 美联储下调2024年GDP增长预期至2.0%,上调2024年失业率预期至4.4%[2] - 美联储下调2024年和2025年PCE通胀预期,分别从2.6%下调至2.3%和从2.3%下调至2.1%[2] - 美联储上调联邦基金利率长期预期,由2.8%上调至2.9%[2] 政策路径不确定性 - 美联储理事鲍曼投反对票,体现政策分歧[3] - 鲍威尔表示未来降息速度可快可慢甚至暂停,政策路径不确定[3] - 市场过于激进的降息预期可能引发通胀重燃的风险[3] 风险提示 - 海外经济衰退超预期[3] - 美国系统性金融风险累积超预期[3] - 地缘政治风险[3] - 大宗商品价格波动超预期[3]