报告行业投资评级 - 报告维持医药生物行业的"增持"评级。[1] 报告的核心观点 行业整体表现 - 2024年初至今,医药板块收益率为-27.0%,同期沪深300收益率为-7.9%,医药板块跑输沪深300收益率19.1%。[8] - 本周沪深300下跌2.2%,医药生物下跌2.6%,处于31个一级子行业第20位。[8] - 医药子行业中,医疗服务上涨0.96%,化学制药、医疗器械、生物制品、中药、医药商业分别下跌1.44%、2.52%、2.89%、5.83%、6.72%。[8] - 以2024年盈利预测估值计算,医药板块估值18.4倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)溢价25.4%。以TTM估值法计算,医药板块估值22.2倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)溢价34.1%。[8][9] 行业投资建议 - 受到内部医保政策压力、宏观经济扰动等影响,但医药行业仍是受宏观经济影响较小、需求刚性且持续增长、具有科技成长属性的行业,不乏具备成长或防御性资产。[1] - 建议关注基本面强劲的细分板块和个股,包括:①低基数及政策催化的院内刚需产品,②基本面持续改善的特色原料药、低值耗材、生命科学上游,③低估值、稳增长的国企改革、高股息,④高增长、高弹性的GLP-1产业链。[1] 根据报告目录分别总结 一周市场动态 - 2024年初至今,医药板块收益率为-27.0%,同期沪深300收益率为-7.9%,医药板块跑输沪深300收益率19.1%。[8] - 本周沪深300下跌2.2%,医药生物下跌2.6%,处于31个一级子行业第20位。医疗服务上涨0.96%,化学制药、医疗器械、生物制品、中药、医药商业分别下跌1.44%、2.52%、2.89%、5.83%、6.72%。[8] - 以2024年盈利预测估值计算,医药板块估值18.4倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)溢价25.4%。以TTM估值法计算,医药板块估值22.2倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)溢价34.1%。[8][9] 行业热点聚焦 - 2024年9月13日至17日,2024年欧洲内科肿瘤学会(ESMO)年会在西班牙巴塞罗那召开,多个国产新药重磅研究发布。[2] - 2024年9月13日,国家药品监督管理局发布《以患者为中心的罕见疾病药物研发试点工作计划("关爱计划")》,加快短缺药物研发。[2] - 2024年9月9日,安徽省发布《安徽省2024年度中成药集中带量采购文件(征求意见稿)》。[2] 科创板申报情况 - 当前科创板申报企业共15家,其中上市委会议通过1家,注册生效2家,已问询11家,中止1家。[6] 重点公司动态 - 康诺亚公司产品司普奇拜单抗注射液上市,用于治疗成人中重度特应性皮炎。[13] - 成都先导公司英国子公司收到政府补助款项约9.5百万元。[13] - 天坛生物公司获批开展静注人免疫球A蛋白新增适应症的临床试验。[13] - 圣湘生物公司的基因检测试剂盒获得医疗器械注册证。[13] - 福安药业公司子公司收到法莫替丁注射液产品注册证。[13] - 科伦药业子公司芦康沙妥珠单抗在ESMO大会上公布研究结果。[13] - 复星医药产业获批注射用A型肉毒毒素产品。[13] 维生素价格跟踪 - 本周维生素A价格有所下滑,其他维生素C、D3、泛酸钙、B1、B2价格基本稳定。[14][15][16][17][18]