电子行业2024年半年报总结：自主可控持续推进，AI创新带动产业升级

电子行业整体表现 - 2024年上半年,电子行业整体业绩提升,营业总收入和归母净利润分别同比增长17.27%和39.26% [1][2] - 半导体、消费电子和元件等子板块营业收入增速领先,光学光电子、元件和消费电子归母净利润增速较快 [3][4][5] - 电子行业为公募基金第一大持仓板块,持仓市值占比达13.1%,超配比例为5.4% [7][8] - 公募基金增持了工业富联、鹏鼎控股等果链和AI算力相关公司,减持了通富微电、卓胜微等半导体公司 [9][10] - 电子行业整体估值处于历史中位数附近,申万电子指数PE-TTM为43.6X [12][13][14][15] 2. 半导体行业 - 半导体行业进入上行周期,2024年上半年营收和利润均实现同比增长 [16][17][18] - 半导体设备和材料板块受益于国内晶圆厂扩产,订单和业绩表现良好 [22][23][24][25][26][27][30] - 数字SoC芯片业绩持续改善,受益于消费电子和汽车电子需求回暖 [31][32][33][34][35][36] - 存储芯片进入新一轮涨价周期,DRAM和NAND Flash价格大幅上涨 [38][39][40][41] - 模拟芯片受益于消费电子和工业电子复苏,盈利能力有所改善 [42][43][44] - 功率半导体市场规模持续增长,随着下游需求复苏有望进一步改善 [45][46][47][48][49] - 半导体封测行业景气度回升,稼动率和盈利能力均有所提升 [50][51][52][53][54][55] 3. 消费电子 - 手机、PC和平板电脑等终端需求呈现复苏态势,AI功能成为新的驱动力 [56][57][58][59] - 品牌消费电子受益于终端需求回暖,但短期利润承压 [65][66] - 零部件及组装环节营收快速增长,但盈利能力有所下滑 [67][68] 4. 元器件 - 被动元件和PCB景气度持续回升,受益于下游需求改善 [69][70][71][72][73][74][75][76][77][78] - 被动元件行业进入补库周期,三环集团等龙头公司受益 [73][74][75][76][77] - PCB行业受益于AI算力需求增长,沪电股份、鹏鼎控股等公司表现突出 [79][80][81][82] 5. 光学光电子 - LCD面板价格维持高位,面板厂商执行以销定产策略 [83][84][87][88] - OLED面板需求回暖,京东方A、维信诺等公司受益 [92][93] - LED产业链降价趋势延续,海外需求成为增长引擎 [94][95][96][97][98][99][100][101][102] 6. 风险提示 - 宏观经济和地缘政治因素可能影响需求复苏 [96] - 关键技术突破不及预期可能影响产品创新 [96] - 新产品市场接受度不佳可能影响企业盈利 [96] - 中美贸易摩擦加剧可能导致产业链重构 [96] - 原材料价格波动可能增加企业成本压力 [96]