行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 量：中国储能中标量和美国储能装机量保持高增长,德国装机量表现略弱 [12][20][24] - 价：电池级碳酸锂价格、储能电芯价格和电价处于底部区域,存在向上可能 [29][30][31][32][33][34][35][36][37] - 利：PCS企业毛利率保持盈利韧性,其他环节盈利有波动,随着量价提升各环节盈利有望保持向上 [41][42][44][45][46][49][50][53][54][56][57] 根据报告目录分别总结 1. 量 - 中国1-7月储能中标量同比增长87% [12] - 中国1-7月储能电芯产量同比增长35% [17] - 美国1-6月储能装机量同比增长151% [20][21][22][23] - 德国1-7月户储装机量同比下降12% [24][25][26][28] 2. 价 - 2024年6月底电池级碳酸锂价格环比下降14% [30] - 2024年6月底储能LFP电芯价格环比下降3% [31] - 2024年5月中国储能系统中标均价环比下降17% [32] - 2024年6月中国部分地区峰谷价差环比上涨8.3% [33] - 2024年5月美国平均电价环比下降0.9% [35] - 2024年6月欧洲平均居民电价环比上涨1.0% [37] 3. 利 - 2024Q1电池企业平均毛利率环比下降0.4个百分点 [41][42] - 2024Q1PCS企业平均毛利率环比上涨5.2个百分点 [44][45][46] - 2024Q1温控企业平均毛利率环比下降0.9个百分点 [49][50] - 2024Q1集成企业平均毛利率环比上涨0.1个百分点 [53][54] - 2024Q1海外企业平均毛利率环比持平 [56][57]