迎驾贡酒中秋跟踪点评:受益白酒消费价格带下移,业绩有望延续高增
迎驾贡酒(603198) 东方证券·2024-09-19 13:38
有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 高增 受益白酒消费价格带下移,业绩有望延续 ——迎驾贡酒中秋跟踪点评 核心观点 ⚫ 中秋白酒消费整体平淡,预计迎驾贡酒有望延续上半年强势业绩表现。今年中秋白 酒由于团购需求下降、终端对压货接受度低、送礼需求减少等原因,整体销售平 淡。酒企普遍正视市场现状,积极支持商家动销出货,提供更优惠的金融政策支 持、配套更有力的奖励政策。部分酒企在打款要求上亦相对柔性,会考虑商家回款 意愿和现实经营表现进行回款,尽量保证渠道的良性运转。当前时点,建议优先关 注业绩确定性更强的酒企。24H1 迎驾贡酒实现营业收入 37.9 亿元,同比增长 20.4%,实现归母净利润 13.79 亿元,同比增长 29.6%。 其中,以洞藏系列和迎驾 金银星系列为主的中高档白酒实现收入 29.5 亿元(yoy+24.5%),保持强劲增长。 我们预计迎驾贡酒在中秋、国庆将延续上半年强势表现。 ⚫ 100-300 元价格带洞 6\9 势能突出,受益安徽白酒消费价格带下移。在今年中秋白 酒的消费中,100-3 ...