报告行业投资评级 无 报告的核心观点 医疗设备更新背景介绍 [4][5] - 2023年下半年受反腐影响,医院的设备采购有所延迟。2024年上半年叠加设备更新政策和超长期特别国债未完全落地情况下的"采购犹豫",使得采购需求被持续压制。 - 各地方纷纷出台具体行动方案响应国务院的医疗设备更新政策。 医疗设备更新低于预期 [15][16] - 短期略有波折:医疗设备更新招投标启动时间晚于预期;国债发行进度符合预期,但投入金额可能低于预期;腐败问题集中整治时间可能延长。 - 但市场回暖趋势不变:整体医疗需求仍在稳健增长,医疗机构对设备的增加和置换需求是持续存在且刚性的。 需求只是被暂时压制,并不是消失 [24][27] - 我国人均医疗资源与发达国家乃至世界平均水平相比还有较大提升空间,并且人口老龄化进程加快,我国市场需求长期存在。 - 预计由于政策影响积压了长达一年半时间的设备更新需求将于明年以及未来分批释放,拉动医疗设备板块业绩表现。 什么样的医疗设备公司能胜出 [31][32][33][34] - 产品竞争力是第一位,随着基层医院国产化率提高,三级医院市场对于国产厂家愈发重要,也对产品竞争力提出了更高的要求。 - 预计影像类需求量高于治疗类,超声需求较高,但是整个设备行业都会充分受益于招采正常化。 - 建议关注:迈瑞医疗、澳华内镜、开立医疗。