美联储政策调整和经济预测 - 美联储宣布将联邦基金目标利率区间下调50个基点至4.75%-5.00%[1] - 这是自2022年3月美联储启动本轮紧缩周期以来首次降息[1] - 美联储对通胀持续回归2%目标的信心有所增强[1] - 美联储将就业增长放缓的描述由"moderated"改为"slowed"[1] - 美联储理事Bowman倾向于降息25个基点而非50个基点[1] 经济数据预测变化 - 下调2024/25年末的利率预测中位数分别至4.4%/3.4%[1] - 下调2024/25年核心PCE同比预测至2.6%/2.2%[1] - 上调2024/25/26年失业率预测至+4.4%/+4.4%/+4.3%[1] 投资建议 - 黄金有望受益于实际利率下行及美元走弱[2] - 医药(尤其创新药)可能存在上涨机会且具备超额收益[2] - 美债中期维度内的中枢下行趋势仍然确定[2] - 美股大概率再次开启调整[2] 风险提示 - 美国通胀二次反弹风险,令美联储加息力度再次超预期[2]