证券研究报告 航空运输 运营维持高位；关注国庆及淡季数据 华泰研究 2024年9月19日│中国内地 动态点评 8 月产投及客座率表现良好，3Q 有望录得明显盈利 8 月暑运旺季民航各项运营指标高位运行。三大航+春秋+吉祥 8 月整体供/ 需分别同增 12.8%/22.0%，恢复至 19 年同期的 121%/122%（7 月为 120%/121%），客座率 86.1%，环比上升 3.1pct，同增 6.5pct，超过 19 年 期 0.2pct（7 月为高 0.3pct）。7-8 月暑运旺季民航数据表现良好，有望推动 航司 3Q 录得明显盈利。往后展望，国庆假期再次进入民航需求观察窗口， 之后逐步进入 4Q 淡季，航司运营数据或将回落，需持续跟踪。不过我们认 为中长期民航供给收紧有望延续，伴随需求不断增长以及国际航线恢复消化 运力，航空板块景气度改善有望进一步兑现。 三大航客座率环比更上一层楼，持续高于 19 年同期 三大航 8 月运营延续 7 月良好势头，整体供/需同增 13.0%/23.3%，恢复至 19 年同期 119.5%/119.8%（7 月为 118.5%/118.8%），客座率 85.6%，同增 ...