生产端有所放缓 - 8月规模以上工业增加值同比增长4.5%，弱于市场预期4.7%[7] - 外需韧性和制造业补库存持续保障工业生产稳定[7] - 国内有效需求不足、PPI持续为负等因素继续影响生产端[7] 消费温和复苏 - 8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，低于预期2.7%[9] - 服务消费保持较快增长，餐饮收入增速回升[9] - 促消费政策发力显效，部分大宗商品消费有所回暖[9] 固定资产投资增速低于预期 - 1-8月固定资产投资同比增长3.4%，低于预期3.6%[11] - 地产投资尚未实质性企稳、资金到位情况不理想影响投资[11] - 制造业投资保持韧性，高技术产业投资持续活跃[12,13] 就业压力增加 - 8月全国城镇调查失业率为5.3%，比7月上升0.1个百分点[10] - 就业不仅面临总量压力，也面临结构性矛盾[10]