报告的核心观点 - 2024年9月19日发布的证券研究报告聚焦了国内外市场表现、财经要闻、宏观策略和行业公司等内容。[1] - 报告认为,当前A股市场估值处于较低区域,适合中长期布局。新国九条发布有利于推动市场走向成熟,提振市场长期信心。下半年宏观调控预期增强,经济有望企稳回升。[7] - 报告建议短线关注证券、保险、房地产以及通信设备等行业的投资机会。[17] 报告核心内容总结 国内市场表现 - 上证指数、深证成指等主要指数小幅上涨,金融地产行业领涨。[3][7] - 两市成交量处于近三年日均成交量中位数区域下方。[7] 财经要闻 - 海关总署等部门发布《关于智慧口岸建设的指导意见》,提出到2025年普通口岸设施设备和信息化短板基本补齐,口岸通行状况明显改善。[6] - 2024年中秋节假期,国内出游1.07亿人次,同比增长6.3%;国内游客出游总花费510.47亿元,同比增长8.0%。[6] - 2024年中秋节假期,汽车以旧换新信息服务平台累计收到补贴申请超104万份,带动新车销售额约1300亿元。[6] 宏观策略 - 金融地产行业领涨A股,市场先抑后扬。[7] - 美联储降息预期增强,经济衰退预期增加。[16] - 中央政治局会议提振信心,下半年宏观调控预期增强,经济有望企稳回升。[16] 行业公司 软件行业 - 软件产业收入增速持续回落,行业数据值得关注AI及算力、国产化、电子等赛道。[19] - 行业估值处于相对低位,未来有望迎来估值回归。[19] 传媒行业 - 《黑神话:悟空》爆火,游戏产业价值外溢至文旅、消费品等领域,有利于游戏板块估值修复。[20] - 建议关注出版板块的高股息、低风险属性,以及游戏、广播电视等细分领域。[20] 家居行业 - 河南省出台加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策,有望拉动家居消费。[21][22] - 家居板块估值处于历史低位,地产政策托底及国家支持有望提振估值。[22] 化工行业 - 化工品价格回调态势放缓,建议关注成本优势较好的煤化工和轻烃化工,以及景气度趋势向好的磷化工和轮胎行业。[24] 农林牧渔行业 - 生猪养殖盈利水平全面回升,预计2024年下半年供需关系有望发生逆转。[25] - 宠物食品出口数据维持正增长,养宠家庭渗透率和消费水平提升是行业长期增长动力。[25] 锂电池行业 - 新能源汽车销量高增长,上游主要原材料价格持续承压。[27] - 行业景气度较好,短期可适度关注投资机会。[27] 半导体行业 - 2024年二季度延续复苏趋势,消费电子芯片设计厂商业绩表现亮眼。[28] - 关注AI终端产业链、AI算力芯片、半导体设备等方向。[28][29] 通信行业 - 运营商新兴业务收入保持两位数增长,5G手机出货量同比增长超三成。[30][31] - 建议关注运营商、消费电子零部件、光通信等细分领域。[31] 有色金属行业 - 美联储降息预期增强,金属价格普遍上涨。[32][33] - 建议关注黄金、铜等板块。[33]