【粤开宏观】美联储降息落地,全球大类资产向何处去?
粤开证券·2024-09-19 08:00

美联储降息对大类资产的影响 - 股票市场表现由经济基本面决定,在纾困性降息周期内美股下跌,在预防性降息周期内美股上涨[23] - 美债表现较为强劲,短期限、低风险的债券受降息提振较大[27,28] - 美元短期承压,中长期走势受美国经济相对强弱和全球避险情绪等因素影响[32,33,34] - 黄金胜率较高,且在纾困性降息周期内受降息提振力度较大[35,36,37] 本轮降息对大类资产的影响 - 美债收益率下行斜率趋缓,确定性较高[38] - 美股短期或有回调风险,但降息释放流动性利好[38] - 美元大幅下行概率不大,日元或受避险情绪支撑[38] - 黄金短期有回调风险,中长期或仍处于上涨周期[38]