报告行业投资评级 - 机械设备行业推荐评级 [1] 报告的核心观点 轨道交通设备 - 铁路装备主要受以下逻辑驱动:1) 客流恢复超预期,假期旅客发送量屡创新高;2) 受疫情影响近三年出行低迷致新车采购量偏低,动车组数量存在较大缺口,未来有望逐步释放新增通车里程及车辆采招;3) 新一轮大规模设备更新推动下,老旧内燃机车淘汰时间提前带动机车弹性大,且铁路车辆庞大存量带来更新维保需求,和谐号部分车型年进入大修期,受疫情影响维修需求也有所延后,后续有望逐步释放;4) 中央财经委员会第四次会议提出降低全社会物流成本中再提"公转铁",有望拉动铁路机车货车需求 [1] - 继续推荐中国中车、时代电气 [1] 通用设备 - 经济弱复苏背景下,我国制造业景气度和需求整体偏弱,存在结构性分化,下游航空航天、消费电子等领域及海外需求相对较好。需求走弱下,行业竞争加剧,上半年机床板块增收不增利,工业机器人板块业绩大幅下滑 [1] - 自2月23日中央财经委员会第四次会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新以来,相关政策和金融支持陆续落地。我们认为,政策引导新一轮大规模设备更新,新一轮朱格拉周期有望开启,机床等通用设备更新需求有望释放 [1] - 建议关注通用机床标的海天精工、组威数控、创世纪,五轴联动数控机床标的科德数控,核心零部件标的华中数控,刀具标的沃尔德、华锐精密、欧科亿 [1] 根据目录分别总结 周行情复盘 - 上周机械设备指数下跌1.37%,沪深300指数下跌2.23%,创业板指下跌0.19%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第10位。剔除负值后,机械行业估值水平(整体法)23.0倍 [1][3] - 上周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、注塑机、轨道交通设备;年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械 [1][6][7] 重点新闻跟踪 - 【轨道交通】铁路暑运客流创新高,铁路装备受益于客流恢复超预期、新一轮大规模设备更新、物流成本下降等逻辑 [1][9][10] - 【通用设备】制造业景气度和需求整体偏弱,行业竞争加剧,但政策引导新一轮大规模设备更新,通用设备更新需求有望释放 [1] - 【工程机械】奥萨(AUSA)集团正式加入捷尔杰(JLG),同力重工发布新能源非公路宽体自卸车 [9] - 【油气开发设备】巴林已探明石油储量2亿桶,天然气储量800亿立方米 [11] - 【航运装备】广船国际获4艘5万吨化学品/成品油船订单,大连船重获2艘17.5万立方米LNG船订单 [12][13] - 【锂电设备】中国盐湖集团将成为盐湖股份控股股东,呼兰融媒30亿元钠电池项目开工 [14][15] - 【光伏设备】三峡1.1GW光伏项目一期并网,兵器装备集团与中国电气装备集团整合输变电装备业务 [15] - 【3C设备】广东晶科电子再次向港交所提交上市申请 [16] - 【半导体设备】波兰政府向英特尔半导体工厂提供19.1亿美元国家援助 [17][19] - 【机床工具】日本、美国、德国机床工业经济运行情况 [20] - 【注塑机&压铸机】新疆喀什地区新建一铝合金压铸项目 [21] - 【机器人&工业自动化】时代高科重启IPO,拟在北交所上市 [22] - 【激光设备】华工激光成功出货GW级碱槽智慧工厂 [23]