行业投资评级 - 报告给出"买入"的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 新房成交热度季节性回落,但9月初来访已有明显改善,日均来访较7-8月提升7% [16] - 全国来看,8月市场依然供需双弱,销售量价及开工、投资、到位资金等供给端指标均环比变动不大,供给疲弱叠加需求信心不足使得未来新房销售中枢仍面临较大考验 [55] - 政策端的发力方向和力度仍是后续市场变化的重要关注点,近期美联储议息会议将召开,若9月开启降息进程,国内保汇的压力下降,顺周期政策空间提升 [55] 报告内容总结 地产行业政策及基本面跟踪 - 中央政策要求加速国土空间规划编制工作,以促进城市地下空间的合理开发与利用 [9][10] - 地方政策包括广州"交房即发证"、海南放松公积金政策、多地出台购房补贴及公积金放松政策 [10][11][12] - 新房成交热度季节性回落,但来访连续两周环比提升 [16][17][18] - 二手房成交维持稳定,环比上升8.5%,同比上升7.1% [23][24][25][26][27][28] 重点城市推盘及库存跟踪 - 上周10城商品房推盘面积环比下降33.5%,同比下降48.3%,推盘规模回落 [34][35][36][37] - 10城商品房库存总量环比下降0.1%,去化周期27.90个月,较上周边际下降0.02个月 [40][41][42] 全国土地市场供给成交情况 - 2024年第36周商住土地供应总建筑面积环比上升47.1%,成交面积环比下降59.8% [43][44][45][46] - 商住土地出让金同比下降24.0%,累计下降41.7%,土地成交热度低位 [44][45] 重点公司跟踪 - 越秀地产子公司发行10亿元公司债,融资成本略有上升 [50] - 保利发展和招商蛇口新增拿地 [50] 地产开发板块投资观点 - 推荐A股标的包括招商蛇口、保利发展、滨江集团等,H股标的包括华润置地、中国海外发展等 [56] 物业管理板块投资观点 - 物业板块整体动态PE为5.9x,小幅下降 [57] - 推荐A股标的招商积余,H股标的包括华润万象生活、保利物业等 [56]