证券研究报告 微软(Microsoft) (MSFT US) Copilot 更新，AI 商业化或加速 投资评级(维持): 买入 目标价(美元): 512.72 华泰研究 动态点评 2024 年 9 月 18 日│美国 计算机应用 Copilot 功能更新，AI 商业化或加速 微软发布 Microsoft 365 Copilot wave2.0，将 Web+工作+Pages 整合为知 识工作的全新设计系统，本次更新主要包括发布多人 AI 协作画布 Copilot Pages、Microsoft 365 应用中的 Copilot 功能更新，推出 Copilot Agents。 此次发布进一步强化了微软核心产品的 AI 功能，看好微软自身产品 AI 商业 化进程加速。预计 FY25-27 EPS 为 13.86/16.04/18.65 美元，可比公司 FY24/25 平均估值 30.3xPE，考虑公司优势卡位与 AI 领先布局，给予 FY25 37 xPE，目标价 512.72 美元，维持"买入"。 推出多人协作 AI 画布 Copilot Pages，多人 AI 协作有望加速推广 微软发布多人协作 AI 画布 ...