行业投资评级 - 报告维持有色金属行业"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 美联储首次降息预期提升,推动黄金价格创新高 [66] - 工业金属价格有望反弹,建议关注相关上市公司 [66] 行业概况 行情回顾 - 上周有色金属行业指数下跌1.36%,跑赢大盘 [7][8] - 有色金属二级子行业中,工业金属、贵金属涨幅较好,小金属、能源金属、金属新材料下跌 [8] - 个股方面,鹏欣资源、宜安科技等涨幅居前,坤彩科技、华锋股份等跌幅居前 [10][11] 基本金属价格 - 铜价上周上涨,供应端受矿山产量下降影响,需求端观望情绪较重 [15] - 铝价上周上涨,供给端保持稳定,下游需求有所减弱 [20] - 锌价上周大涨,供需两端均保持平稳 [23][24] - 镍价小幅上涨,库存有所增加 [26][27] - 锡价上周上涨,供需两端均保持平稳 [28] 贵金属价格 - 上周黄金、白银价格均大涨,受益于美联储降息预期升温 [32][33][34][35] 稀有金属及小金属价格 - 稀土价格总体下跌,供给端保持稳定,下游需求有所回落 [42][43][44][45] - 锂价格涨跌互现,供给端有所收缩,下游观望情绪较重 [46][47][48][49] - 钴、钨、镁等其他小金属价格总体平稳 [51][52][53][54][56][57][58][59]