中国钛工业领军企业 - 宝钛股份是中国钛材行业的龙头企业,专业从事钛及钛合金的生产、科研,拥有完整的钛产业链 [1][2] - 公司产品广泛应用于航空、航天、化工、医疗等领域,产品涵盖钛及钛合金板、带、箔、管、棒、线、锻件、铸件等多种类型 [1][9] - 宝钛集团为控股股东,实际控制人为陕西省国资委 [2] - 公司业绩虽有波动但保持增长,钛产品生产量不断突破 [3][4][6][7] 航空领域高端材料 - 钛合金因其轻质高强、耐腐蚀、耐高温等优势,在航空领域广泛应用 [27][28] - 更高代际战斗机对钛合金需求更高,中国军机与美国存在较大差距,量升质提将持续推动钛行业景气 [29][30][31] - 民用飞机用钛量不断提升,国产民机C919和ARJ21为国内高端钛合金材料企业带来机遇 [32][33][34][35] - 航空发动机是钛合金重要应用领域,钛用量呈增长趋势,中国航发行业正处于快速发展阶段 [36][37][38] - 宝钛股份凭借全面生产能力、领先研发实力等优势,深耕航空领域关键部件市场 [39] 新兴消费电子 - 钛合金因轻量化、高强度和耐腐蚀性在高端手机领域应用日益普及 [40] - 未来几年全球手机用钛量有望快速增长,预计2024年将为钛行业带来0.65万吨增量 [40][41] - 宝钛股份成功进入苹果供应链,有望从中获得显著业绩增长 [41] 盈利预测与投资评级 - 宝钛股份作为钛合金材料行业龙头,专注于高性能钛及钛合金材料的研发和生产 [42][43][44] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.56/7.99/9.46亿元,对应PE为19/16/13倍,首次覆盖给予"买入"评级 [45] 风险提示 - 市场或业务经营风险、行业竞争加剧风险、财务风险、技术和产品质量风险、汇率风险、原材料价格波动风险 [46]