国内经济结构性矛盾仍待改善 - 8月规上工业增加值同比增长4.5%，增速较7月回落0.6个百分点[10] - 8月社零总额同比增长2.1%，增速较7月回落0.6个百分点[10] - 1-8月固投同比增长3.4%，增速较1-7月收窄0.2个百分点，民间投资首次累计同比转负[10] 物价水平走势分歧 - 8月CPI同比上涨0.6%，涨幅较7月回升0.1个百分点[4] - 8月PPI同比下跌1.8%，跌幅较7月扩大1.0个百分点[4] - 猪肉价格涨幅有所收窄，但仍然维持较好的向上拉动作用[13] 货币供给结构性问题突出 - 8月M1同比下降7.3%，连续5个月同比下滑[13] - 8月社融增量显著好转，单月新增回升至3.0万亿元[34] - 人行将通过国债买卖等工具对冲流动性收回[34] 美联储降息大概率兑现 - 美国8月CPI和PPI同比均继续下行，符合美联储降息条件[35] - 美联储9月降息25个基点的概率高达90%[35] - 美联储降息可能推动日元升值[36] 欧洲央行降息幅度小于预期 - 欧洲央行9月12日将存款利率下调25个基点[8] - 欧元相对升值可能源于降息幅度小于预期[36]