宏观经济组 分析师：张云杰（执业 S1130523100002) zhangyunjie@gjzq.com.cn 事件： 2024 年 8 月，规上工业增加值当月同比 4.5%、预期 4.7%、前值 5.1%；社会消费品零售总额当月同比 2.1%、预期 2.7%、 前值 2.7%；固定资产投资累计同比 3.4%、预期 3.5%、前值 3.6%。 核心观点：政策有待提速 生产：工业生产边际走弱，表现不及市场预期。8 月，工业增加值同比较上月回落 0.6 个百分点至 4.5%，低于市场预 期的 4.7%。其中，制造业、采矿业生产强度均有所走弱，增加值同比分别较上月下滑 1、0.9 个百分点至 4.3%、3.7%； 当月国内极端天气频发、用电需求增加，电热燃水增加值同比显著回升、较上月增加 2.8 个百分点至 6.8%。 暑期消费表现较平淡，服务业生产亦有所回落。8 月，服务业 PMI 季节性回升、较上月增加 0.2 个百分点至 50.2%； 但由于暑期消费整体表现较为平淡，服务业生产指数同比仍较上月回落 0.2 个百分点至 4.6%。 投资：固定资产投资小幅回升，基建投资增速再度回调。8 月，固定资产投资当月同比 ...