报告行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级[1] 报告的核心观点 - 能耗伴随算力需求增加而增加,人工智能大模型催生对算力需求,芯片供应商通过升级算力芯片来提升算力,但算力的提升会带来功耗增加的副作用[1] - 氮化镓具有优异的电子迁移率和较高的饱和漂移速度,使其在高频率和高功率电子器件中具有优异的性能,适用于高速、高频的应用场景[1] - 氮化镓有助于降低AI数据中心能耗,可用于AI处理器供电的电压转换[1] 行业发展概况 - 英飞凌推出全球首款12英寸功率氮化镓晶圆,这将极大地推动GaN功率半导体市场的发展[1] - 大尺寸氮化镓晶圆有助于降低氮化镓功率器件的成本,与硅基功率器件成本看齐,刺激氮化镓器件更大规模的应用[1] 投资建议 - 推荐关注氮化镓产业链相关公司[1] 风险提示 - 氮化镓成本下降不及预期 - 氮化镓器件研发进度缓慢[1]