行业投资评级 - 报告维持家用电器行业"强于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 家电以旧换新政策发力,看好下半年内需复苏,建议关注海尔智家、美的集团等 [11] - 中国扫地机品牌在全球产品力优势持续体现,建议关注石头科技、科沃斯 [11] - 关注人口基数庞大、高收入高储蓄的60后消费,建议关注苏泊尔、九阳股份等 [11] - 海外耐用消费品去库存或已结束,建议关注巨星科技、创科实业等 [11] - 国内、越南纺织品&服装出口数据好转,建议优先布局业绩修复+估值提振的代工板块 [11] - 运动品牌在赛事营销提振+新产品发行背景下有望提振流水与店效,建议关注361度 [11] - 看好出海趋势以及优先入局服饰品牌,建议关注安踏体育、开润股份等 [11] - 宠物主粮具备高复购、高壁垒、持续升级等特点,建议关注乖宝宠物、中宠股份等 [11] 各板块总结 家电 - 白电板块:海尔、美的、格力等公司销售数据跟踪 [19][20][21][22] - 小家电板块:九阳、苏泝尔、美的等公司销售数据跟踪 [20] - 厨电板块:老板、华帝、火星人等公司销售数据跟踪 [21] - 黑电板块:海信、小米、TCL等公司彩电销售数据跟踪 [22] 纺织服装 - 国内、越南纺织品&服装出口数据好转,代工制造恢复能见度高于下游品牌 [11][17] - 运动品牌在赛事营销提振+新产品发行背景下有望提振流水与店效,建议关注361度 [11][17] - 看好出海趋势以及优先入局服饰品牌,建议关注安踏体育、开润股份等 [11][17] 宠物 - 宠物主粮具备高复购、高壁垒、持续升级等特点,建议关注乖宝宠物、中宠股份等 [11][18]