报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司主营业务为高速公路管理与经营,旗下拥有163.935公里的高速公路资产 [4] - 公司其他业务包括建设分布式光伏发电和综合能源补给岛 [4] - 报告期内公司营收和利润出现下滑,主要是通行费收入降低所致 [4] - 但预计未来通行费收入将迎来高峰期,因为公司高速公路是能源货物运输的主要通道 [4] - 公司开始实施现金分红政策,每年现金分配利润不少于当年实现可供分配利润的40% [4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 - 2024年-2026年营业收入预计为17.12亿元、17.20亿元、17.38亿元,同比增长0.5%、1.0%、1.5% [5] - 2024年-2026年归母净利润预计为4.59亿元、4.68亿元、4.95亿元,同比增长1.9%、5.9%、6.2% [5] - 2024年-2026年摊薄每股收益预计为0.31元、0.32元、0.34元 [5] - 2024年-2026年市盈率预计为13.08倍、12.83倍、12.12倍 [5] 资产负债表和利润表 - 2024年-2026年货币资金预计为5.95亿元、8.38亿元、9.09亿元 [6] - 2024年-2026年固定资产预计为0.52亿元、0.62亿元、1.62亿元 [6] - 2024年-2026年无形资产开发支出预计为119.17亿元、116.60亿元、115.77亿元 [6] - 2024年-2026年长期借款预计为67.75亿元、66.69亿元、64.69亿元 [6] - 2024年-2026年归母公司股东权益预计为45.40亿元、49.52亿元、52.37亿元 [6] 现金流量表 - 2024年-2026年经营性现金流预计为12.12亿元、11.71亿元、14.35亿元 [6] - 2024年-2026年投资性现金流预计为-0.12亿元、-0.26亿元、-7.86亿元 [6] - 2024年-2026年融资性现金流预计为-13.81亿元、-9.47亿元、-5.78亿元 [6]