报告行业投资评级 报告给出了电子行业的"买入"评级。[3] 报告的核心观点 AI 驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控受益产业链 1) AI 需求旺盛,北美四大云厂商 AI 资本开支持续高增长,随着英伟达 B 系列芯片大批量出货,产业链将迎来较好的拉货机会,看好核心受益公司。[2][3] 2) 建议关注 10 月即将上线的 Apple Intelligence,有望给 iPhone16 新机赋能,加快换机周期。[2][3] 3) 继续看好消费电子创新/需求复苏、AI 驱动及自主可控受益产业链。[2][3] 细分赛道观点 1) 半导体代工: 台积电 8 月营收同比增长 33%,中芯国际三基地收入指引环比增长 13-15%。[2] 2) 工业、汽车、安防、消费电子: 2024 年 Q2 全球 PC 出货量达 6280 万台,同增 3.4%;2024 年 Q2 全球智能手机出货量达 2.88 亿台、同增 12%。[2] 3) PCB: 二季度整个行业的景气度持续回升,但 6 月 PCB 制造环节环比承压严重。[5] 4) 元件: 被动元件有望涨价,AI 终端升级带动产品升级。[12][13] 5) IC 设计: 存储大厂转向 DDR5/HBM,A 股利基型存储厂商迎来发展机会。[15][16] 6) 半导体设备、材料: 产业链逆全球化,自主可控逻辑加强。[17] 根据报告目录分别总结 1. 细分板块观点 1.1 汽车、工业、消费电子: 消费电子需求向好,AI 边端未来可期 [4] 1.2 PCB: 6 月景气度持续回升,PCB 制造环节环比略承压 [5][6][7][8][9][10][11] 1.3 元件: 被动元件有望涨价,AI 终端升级带动产品升级 [12][13] 1.4 IC 设计: 存储大厂转向 DDR5/HBM,A 股利基型存储厂商迎来发展机会 [15][16] 1.5 半导体代工、设备、材料、零部件: 产业链逆全球化,自主可控逻辑加强 [17] 2. 重点公司 看好 AI 驱动、消费电子创新/需求转好及自主可控受益产业链,重点公司包括立讯精密、沪电股份、江丰电子、东睦股份等。[18][19] 3. 板块行情回顾 本周电子行业整体下跌2.29%,其中印刷电路板、消费电子零部件及组装、半导体设备等细分板块表现较好。[20][21][22] 4. 风险提示 1) AIGC 进展不及预期的风险 2) 外部制裁进一步升级的风险 3) 终端需求不及预期的风险[23]