行业投资评级 报告给出的行业投资评级为中性。[1] 报告的核心观点 1. 由于公布的经济数据显示国内经济的恢复低于预期,影响了投资者对港股的信心,二级市场波动加剧。[19] 2. 在较为严峻的大背景环境下,中国互联网企业持续聚焦主营业务、削减低盈利业务,通过降本增效确保了净利润率。[19] 3. 随着AI技术不断发展,互联网企业将其深度应用于自身业务,将能有效提升企业的竞争力和盈利能力,推动板块股价上涨。[19] 4. 美联储9月降息概率较大,当前港股互联网板块估值已充分反映了对未来业绩增长的悲观因素,美联储降息对于对利率敏感的港股互联网板块来有望形成上升推力。[19] 行业数据总结 1. 2024年第37周(09.09-09.15)全国电影周票房2.80亿,观影人次超691万,2024中秋档票房已破亿,全年电影票房累计340.02亿元。[10][11][12] 2. 2024年1-7月广告市场同比上涨2.8%,增幅与去年同期相比有所回落。7月份的广告市场刊例花费同比上涨3.3%,环比微涨1.2%。[13] 行业要闻总结 1. 软件行业: - OpenAI发布具有推理能力的人工智能模型o1。[14] - 美国商务部公布新规要求AI公司报告模型训练进展。[15] 2. 电商行业: - 抖音超市服务升级,全国224城送货上门。[16] - 上半年小红书中小商家GMV同比增长436%。[17] 3. 游戏及文娱行业: - Unity引擎宣布取消运行费。[18] 投资建议 1. 建议关注流动性较好派息稳定的港股互联网公司及出海相关的互联网企业,包括阅文集团(772.HK)、连连数字(2598.HK)、美团(3690.HK)、赤子城科技(9911.HK)。[19] 2. 美股建议关注消费复苏相关标的,包括Doordash(DASH.US)、缤客(BKNG.US)、Spotify(SPOT.US)。[19]