公司报告 | 半年报点评 内生增长与外延扩张并重，研发投入转化成果丰硕 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 H1 公司实现营业收入 10.01 亿元，同比 -15.33%，因部分国内客户交付节奏调整等因素影响，导致公司境内锻件销售下 滑；实现归母净利润 1.04 亿元，同比-10.65%；扣非归母净利润 0.94 亿元，同 比-15.09%。公司二季度单季实现营收 4.23 亿元，同比-32%，环比-26.74%； 归母净利润 0.48 亿元，同比-26.91%，环比-14.43%；扣非归母净利润 0.42 亿 元，同比-31.38%，环比-18.78%。我们认为，2024 上半年内受到国内客户交 付节奏放缓影响，公司业绩承压。随着中长期国内航空装备发展需求上行，叠加 公司海外客户业务粘性逐渐加强，公司中长期业绩有望实现稳定持续释放。 燃气轮机布局支撑国内增长，新旧产品共振助力国际景气 收入利润端，24 上半年燃气轮机锻件营收约 1 亿元(yoy +68.87%)，占主营业务 收入比例 10.06%(较 23 全年+1.8pct)；境外主营业务收入约 4 亿元(yoy +66.3 0%)，占主营业务 ...