报告行业投资评级 - 报告维持消费电子行业"强于大市"的投资评级,表示未来6个月内行业整体回报高于市场基准指数5%以上[8]。 报告的核心观点 1. 消费电子行业正处于短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点[3]: - 短期来看,硬件变革适配AI负载,将带来处理器、存储、电池、散热等单机价值量提升,同时也将带来巨大换机需求[3] - 中长期来看,手机零部件规格进一步提升将带来ASP增加,同时AI应用逻辑跑通有望缩短中长期的手机换机周期,带动稳态年化出货量增长[3] - AI将加速新硬件形态如ARVR、手表等AIOT产品的探索,加速消费电子新硬件形态创新[3] 2. 苹果和华为均在本周开启了2024年秋季新品发布会[3]: - 苹果发布了iPhone 16系列新机、Airpods4和Apple Watch S10,软硬件迭代加速进入AI时代[3] - 华为发布了三折叠屏手机Mate XT,硬件和软件迭代有望带动折叠屏打开移动办公场景[3] 3. Meta预计将在9月举行新品发布会[3] 根据相关目录分别进行总结 消费电子股价表现 - 本周(9月9日-9月13日)消费电子指数下跌2.4%,同期沪深300指数下跌2.23%,电子指数下跌2.35%[2] - 折叠屏供应链标的普遍下跌,如精研科技、凯盛科技、科森科技等[2] - PCB板块有所回暖,如沪电股份、胜宏科技、生益电子等[2] 行业投资建议 - 建议关注苹果供应链:立讯精密、东山精密、鹏鼎控股等;智能音箱:国光电器、漫步者等;AIPC产业链:联想集团、华勤技术等;XR产业链:歌尔股份、水晶光电等[4]