增持（维持） 有色金属 美通胀超预期降温看好金价弹性，宁德时代锂矿减产刺激锂价反弹 黄金：美国通胀数据超预期降温，看好货币宽松背景下金价弹性。周内美国 8 月未季调 CPI 年率不及预期录得 2.5%（前值 2.9%，预期值 2.6%），8 月季调后 CPI 月率符合预期录得 0.2%（前值 0.2%，预期值 0.2%），整体数据稳步降温；核心通胀方面，8 月季调后核心 CPI 月率录得 0.3%（前值 0.2%，预期值 0.2%），核心通胀反弹或将放缓市场对于年内美 联储较大幅度货币宽松的预期，9 月 11 日，"美联储传声筒"Nick Timiraos 表示：更为坚 挺的住房通胀推动核心通胀涨幅强于预期，这降低了美联储在下周会议上进一步降息 50 个 基点的可能性。但结合失业率下降及美国就业市场已公布数据看，就业-通胀螺旋风险逐步出 清，美联储仍在积极谋求降息落地后的经济软着陆，黄金价格中枢向上逻辑并未发生根本性 改变。对应到金价看，市场持续交易美联储货币政策转向预期落地，叠加地缘冲突同步给予 黄金避险溢价。同时黄金交易"非美资产"属性逻辑仍在，预计金价中枢仍能保持向上弹性。 中远期看，黄金作为非美资产替 ...