2024 年 09 月 15 日 利率组合占优阶段——量化信用策略 组合策略收益跟踪： 本周半数以上模拟组合综合收益小幅升高，且利率风格表现优于信 用风格。利率风格组合中，二级超长型、产业超长型策略组合收益最 高，为 0.6%、0.57%；信用风格组合中，二级超长型、产业超长型策 略收益靠前，为 0.52%、0.39%。 分重仓券种看，存单策略收益持续改善，二级资本债拉久期具有一定 优势。信用风格存单重仓组合周度收益均值达到 0.22%，环比上行 4.1bp，超过城投重仓策略；城投重仓组合周度收益均值降至 0.2%， 较上周有不小回落，其中，哑铃型策略综合收益达到 0.25%，进攻属 性优于其他策略；二级资本债重仓组合周度收益均值为 0.29%，环比 基本持平；超长债重仓组合收益均值为 0.4%，且二级超长型策略收 益读数再次超过城投、产业超长型。 收益来源方面，各类策略组合的票息收益贡献仍处于偏低位置，本周 读数分布在 8%至 34%的区间内。主要策略中，混合哑铃型、二级久期 策略票息贡献为 12%、14.4%，资本利得对综合收益的贡献强于其他 策略。 信用策略超额收益跟踪： 商金债子弹型组合近四周累计超额 ...