经济恢复承压，需增量政策支持 - 8月生产、消费、投资数据同步走弱，出口数据走强[12] - 需求不足制约生产，产品和服务价格持续低迷[12,13] - 消费仍较低迷，但消费品以旧换新政策和暑期出游需求带动耐用品零售和餐饮收入小幅回暖[12] - 投资增速持续下滑，但房地产销售和投资同比降幅略有收窄，中央和地方加快政府债券发行和使用进度，支撑基建投资[12,15] 行业景气分化 - 需求分化导致不同行业间景气分化，如交通出行行业和汽车电气机械制造业表现迥异[17,18,19] - 新旧动能转换导致同一行业内景气分化，如汽车行业新能源车和传统燃油车表现迥异[20,22] - 设备投资高增，但通用和专用设备制造业生产未显著上升，受房地产和地方基建投资低迷拖累[21,23] 政策建议 - 积极的财政政策要在稳增长中发挥更大作用，如追加赤字增发国债、加快专项债发行进度[24] - 支持性的货币政策要进一步加大调控力度，如降准降息、加大结构性政策支持[24] - 继续优化房地产政策，尽快扭转房地产价格下行预期[25]