营收、净利润出现向上拐点，净息差企稳 - 24H1 中国银行营业收入小幅下降，YoY-0.67%，较24Q1(-3.01%)收窄 [1][2] - 24H1利息净收入2268亿元，同比-3.09%；非息收入903亿元，同比增长5.99% [1][2] - 利息净收入占比为71.5%，较24第一季度增加1.4pct、较2023年末减少3.4pct；非息收入占比28.5%，自23年末25.1%抬升 [1][2] - 拨备前利润表现整体贴合营业收入变动趋势，PPOP2023、24Q1、24H1增速为3.5%、-4.91%、-2.65% [3] - 受减值准备增加和营收降低的影响，企业归母净利润在24年一季度迎来下降，24Q1、24H1同比为-2.9%、-1.24% [1][2] 资产收益端和负债成本端分析 - 受LPR下调政策影响，企业贷款平均收益率下滑至3.70%，但在贷款投放规模增长(YOY+12.48%)的情况下，企业贷款利息收入为3790.16亿元(YOY+3.02%)，以量补价效果显著 [5] - 金融投资利息收入为1061亿元，同比增幅16.36%，收益率较年初增加9bp，至3.25% [5] - 整体生息资产平均收益率持续下降，2023、24Q1、24H1分别为3.61%、3.58%、3.44% [5] - 24上半年整体计息负债率2.19%，较23年末小幅上升1bp；存款日均余额占计息负债79%，日均存款成本率2.06%（比23年末-3bp） [5] - 24H1企业净息差为1.44%，与24Q1持平，低于2023年末的1.59%，呈现较强韧性 [5][6] 资产质量平稳，拨备向好加强安全边际 - 24年上半年，中国银行不良余额2613亿元，占比1.24%，与上季持平 [14] - 不良贷款净生成率分别为0.7%（单季年化）和0.4%( 累计年化 ), 相比2023H1的1.82% ､0.77%明显下降 [14] - 不良核销转出率29.8%，较2023年增长0.8pct [14] - 24年上半年贷款拨备率和不良拨备覆盖率分别为2.50%和201.7% [14] 其他 - 第二大股东香港中央结算(代理人)有限公司增持0.01pcts至占总股本27.78%；第五大股东香港中央结算有限公司减持0.02pcts至占总股本0.60%，第七大股东上证50交易型开放式指数证券投资基金减持0.01pcts至总股本0.11% [16]