报告行业投资评级 - 报告给予行业"看好"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 中国目前在运核电机组56台,装机容量58.17GW;目前在建机组31台,装机容量约39.5GW [2][4] - 中国自2019年恢复常态化核准以来,年核准量稳步提升,2022/2023年均核准10台,2024年已核准11台 [2][3] - 假设建设周期为60个月,测算目前各项目实际建成时间,2023-2029中国在运核电规模将由57GW增长至91GW,天然铀需求规模将由11406tU增长至18216tU,CAGR为8.16% [5][6] - 2019年重启核准至今已有5年,新建核电对燃料需求已开始释放,中国天然铀需求将顺势快速增长 [2] 报告内容总结 中国核电发展现状 - 中国目前在运核电机组56台,总规模58.17GW [4] - 自1994年大亚湾1号率先商业运行以来,中国核电机组投入商业运行的时间分布 [4] - 56台机组自开工建设至正式商业运行平均耗时约73.7个月,开工至首次并网平均耗时70个月 [4] - 单核电机组平均容量1.04GW,最新三代核电机组华龙一号机组容量约为1.16GW/台 [4] 中国核电发展前景 - 中国目前在建核电机组31台,总规模约39.5GW [5] - 测算目前已核准的在建机组将于2023-2029年陆续建成,届时中国在运核电规模将由57GW增长至91GW,天然铀需求将由11406tU增长至18216tU,CAGR为8.16% [5][6] - 2019年以来中国核电高速发展,新建核电对燃料需求已开始释放,天然铀需求将快速增长 [2][5]