行业投资评级 - 报告给出行业评级为"看好" [2] 报告的核心观点 - 从资源储量看,黄金、锑、铁矿石、白银、锌、钛、锡占比均超过10%,为优势品种 [3] - 从产量角度看,其铂族金属与黄金产量为优势品种 [3] - 稀贵金属(黄金、白银、铂族金属)品种属于俄罗斯绝对优势品种,而工业金属(铜、铝、铅、锌)与能源金属(镍、钴)则相对弱势 [3] - 锑、天然铀等稀缺品类小金属亦属于俄罗斯相对优势品种,储量、产量资源均较丰富 [3] - 俄罗斯金属资源丰富,若对相关大宗资源品采取出口限制措施,将对相应资源品供给格局造成压力,但实际影响仍应根据具体限制品种特点具体分析,从整体看影响或有限 [3] 报告内容总结 稀贵金属 - 黄金:2023年预计产量310吨,占全球10.33%;储量11100吨,占全球18.81% [6] - 白银:2023年预计产量1200吨,占全球4.62%;储量92000吨,占全球15.08% [6] - 稀土:2023年预计产量0.26万吨,占全球0.74%;储量1000万吨,占全球9.09% [6] - 铂族金属:2023年预计产量115吨,占全球29.49%;储量5500吨,占全球7.75% [6] 工业金属 - 铜:2023年预计矿山产量91万吨,占全球4.14%;冶炼产量100万吨,占全球3.7%;储量8000万吨,占全球8% [8] - 铝:2023年预计铝土矿产量580万吨,占全球1.45%;氧化铝产能240万吨,占全球1.71%;电解铝产量380万吨,占全球5.43%;电解铝产能408万吨,占全球5.16% [8][9] 工业金属 - 铅:2023年预计产量20万吨,占全球4.44%;储量870万吨,占全球9.16% [11][12] - 锌:2023年预计产量31万吨,占全球2.58%;储量2500万吨,占全球11.36% [11][12] - 钴:2023年预计产量0.88万吨,占全球3.83%;储量25万吨,占全球2.27% [14] - 镍:2023年预计产量20万吨,占全球5.56%;储量830万吨 [15] 小金属 - 锡:2023年预计产量2700吨,占全球0.93%;储量46万吨,占全球10.7% [17] - 锑:2023年预计产量4300吨,占全球5.18%;储量35万吨,占全球17.5% [17] 黑色/灰色金属 - 铁矿石:2023年预计产量8800万吨,占全球3.52%;储量290亿吨,占全球15.26% [22] - 海绵钛:2023年预计产量2万吨,占全球6.06%;产能4.65万吨,占全球11.34% [22] 天然铀 - 2022年天然铀产量2508吨,占全球5.08%;储量约48万吨,占全球7.91% [20][21] - 俄罗斯在运核电机组容量27.7GW,年需求量达到5540tU,超过其年产量 [20]