报告行业投资评级 工商银行、建设银行、农业银行、中国银行等国有大行整体资产质量较为稳健,不良率较低,资本充足率较高。[1][2][3] 报告的核心观点 1. 上市银行整体营收、利润增速有所放缓,但利润增速有望在2024年全年回正。[2] 2. 上市银行资产质量整体保持稳健,不良率环比基本持平,但部分股份行和中小银行资产质量有所下降。[121][122][123] 3. 上市银行资本充足率整体较高,但部分股份行和城商行存在一定资本补充需求。[153][154][155][156] 分行业总结 1. 国有大行： - 资产质量较为稳健,不良率较低,资本充足率较高。[1][2][3] - 存款优势明显,占比较高。[68] - 息差下行压力较大,但整体仍保持较高水平。[96] 2. 股份行： - 资产质量分化较大,部分银行受地产、零售等领域风险影响。[122][123][124] - 核心一级资本相对较为缺乏,部分银行存在一定资本补充需求。[155] - 手续费及佣金收入占比较高,综合创收能力较强。[89] 3. 城商行： - 资产质量分化较大,与当地经济发展水平相关。[123][129] - 投资类资产占比较高,非标投资较多。[57] - 部分银行核心一级资本充足率较低,存在一定资本补充压力。[155] 4. 农商行： - 资产质量整体较为稳健,不良率较低,但部分银行加大核销力度。[121][122][123] - 资本充足率指标较为稳健,且相对较高。[156] - 利息收入占比较高,对利息收入依赖度较大。[89]