报告行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - "新新国十条"目的是延续中央金融工作会议导向,基于保险功能定位出台推动行业高质量发展的制度要求 [1] - "新新国十条"引导行业在防范化解风险的前提下实现高质量发展 [1] - "新新国十条"提出到2029年和2035年的行业发展目标 [1] - "新新国十条"提出防范风险和高质量发展的具体举措 [1] - 预计"新新国十条"有利于头部险企加快高质量发展步伐 [1] 报告内容总结 行业发展目标 - 到2029年,初步形成覆盖面稳步扩大、保障日益全面、服务持续改善、资产配置稳健均衡、偿付能力充足、治理和内控健全有效的保险业高质量发展框架,保险监管制度体系更加健全,监管能力和有效性大幅提高 [1] - 到2035年,基本形成市场体系完备、产品和服务丰富多样、监管科学有效、具有较强国际竞争力的保险业新格局 [1] 防范风险措施 - 严格审批保险机构,首次提出稳妥有序推进减量提质 [1] - 实行高风险高强度监管、低风险低强度监管的差异化分类分级管理机制 [1] - 稳慎推进风险处置,对风险大、不具备持续经营能力的保险机构,收缴金融许可证,依法进入破产清算程序 [1] 高质量发展措施 - 负债端:丰富巨灾保险保障形式、积极发展第三支柱养老保险、提升健康保险服务保障水平以及健全普惠保险体系 [1] - 资产端:聚焦国家重大战略和重点领域、服务科技创新和现代化产业体系建设,发挥保险资金长期投资优势 [1] - 强化评级结果运用、推动保险销售人员分级分类管理、加强产品费差监管等,有利于头部公司加快高质量发展 [1] - 头部公司率先布局产品+服务体系,如财险风险减量管理、养老险与养老服务结合、健康险与健康服务融合等 [1]