行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 行业评级为"增持" [3] 核心观点 1. OpenAI 发布的新模型 o1 和 o1 preview 具有强大的思考和推理能力,可以处理复杂的科学、编程和数学问题 [8][9][10][11] 2. o1 系列模型在准确生成和调试复杂代码方面表现出色,通过强化学习提高了推理能力 [12] 3. o1-mini 是一个更快、更便宜、更高效的推理模型,特别适用于编程需求 [12] 4. 相较于 GPT-4o,o1 模型更强调推理性、准确性和专业性 [13][14] 5. o1-preview 在需要较多推理的领域如数据分析、编程和数学方面更受青睐,但在一些自然语言任务上不如 GPT-4o [16][17] 行业相关公司估值 | 公司名称 | 代码 | 2024年9月收盘价(美元) | 2024E EPS(美元) | 2025E EPS(美元) | 2024E PE | 2025E PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 英伟达 | NVDA.O | 119.1 | 2.8 | - | 42.1 | 29.3 | | 台积电 | TSM.N | 171.4 | 6.5 | - | 26.4 | 20.8 | | AMD | AMD.O | 155.8 | 3.4 | - | 44.1 | 27.7 | | 苹果 | AAPL.O | 222.8 | 6.77 | 7.74 | 33.2 | 29.9 | | 美光 | MU.O | 87.2 | 1.2 | - | 78.5 | 9.1 | [5] 风险提示 - AI 相关的资本金投入不及预期 - AI 相关政策落地不及预期 - AI 相关的投入产出比不及预期 - AI 相关公司的营收不及预期 [18]