报告行业投资评级 - 报告维持行业"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - OpenAI 发布新一代 AGI 模型,可实现复杂推理,一个通用模型解决比此前的科学、代码和数学模型能做到的更难的问题 [1] - OpenAI o1 在编程竞赛、数学竞赛和科学问题基准测试中表现出色,甚至超过人类博士水平 [1] - OpenAI o1 经过强化学习训练,在回答问题前会进行长时间的内部思考,在国际奥数考试中正确率达到83% [1] - 新一代 AI 模型引入思维链 CoT,将大幅提升交换机间通信需求,带动产品升级和放量 [1] 行业投资机会 - 重点关注服务器、交换机、AI 芯片等算力核心环节的国产化公司,如盛科通信、紫光股份、中兴通讯等 [1] - 关注算力调优产业链,如恒为科技、锐捷网络等 [1] - 关注光通信产业链,如中际旭创、天孚通信等 [1] - 关注IDC+算力租赁公司,如奥飞数据、龙宇股份等 [1] - 关注服务器公司,如工业富联、中科曙光等 [1] - 关注边缘计算产业链,如网宿科技、鼎通科技等 [1] - 关注温控液冷产业链,如英维克、曙光数创等 [1] 风险提示 - 资本开支不及预期,竞争格局加剧 [1]