市场概览 - 上周A股全面下跌,成交量相较上一周有所上涨[23] - 行业方面,金融、科技成长、消费等板块普遍下跌,周期行业如汽车有所上涨[23] - 海外市场方面,俄罗斯、印度等主要市场也呈现下跌态势[23] 估值分析 - 目前PE水平较高的行业包括非银金融、银行、房地产等[36] - 目前PB水平较高的行业包括银行、农林牧渔、商业贸易等[37] - 相比港股和美股,A股能源、材料行业估值有所上升,金融、工业行业估值有所下降[41] 风格演绎 - 上周成长风格和周期风格均有所下降[43] - 历史双底后,短期内成长风格和小盘股往往占优[22,24,25,32,33,34] 资金流向 - 上周两融余额有所下降,A股资金净流出[45,46] - 上周大宗交易成交额有所上升[47] 基本面分析 - 7月M2增速有所上升,社融增速大幅上升[39,40] - 7月工业用电量同比增长5.7%,下游消费如新能源汽车销量保持较快增长[31,45] - 上月各主要指数盈利预期环比有所下降[35,36,37,38]