报告行业投资评级 - 行业评级为增持(维持) [1] 报告的核心观点 - 8月纺织服装出口低速增长主要受主要市场需求放缓、贸易壁垒增多以及出口价格下跌等多因素影响 [1] - 今年上半年纺织服饰板块整体营收实现双位数增长,但净利端承压 [1] - 纺织制造类公司整体业绩表现优于服装家纺品牌类公司,主要系下游国际品牌的补库需求及订单进一步向头部企业集中等原因所致,提升了产能利用率 [1] 行业概况 - 2024年1-8月,纺织服装累计出口1977.7亿美元,增长1.1%,其中纺织品出口930.7亿美元,增长3.5%,服装出口1047.1亿美元,下降1% [1] - 2024年1-8月越南纺织品累计出口金额243.19亿美元,同比增速7.94% [1] - 2024年8月越南纺织品出口金额为40.45亿美元,同比增长22.56%;2024年8月越南鞋类出口金额20.77亿美元,同比增长12.25%,1-8月合计149.38亿美元,同比增长10.75% [1] - 2024年1-7月我国向东盟地区出口的纺织品及服装总额达到了311亿美元,同比增长8.9% [1] 子行业表现 - 重点服装家纺品牌上市公司(17家)上半年实现营业收入增速-4.52%,归母净利润增速16.86% [1] - 重点纺织制造类上市公司(8家)上半年实现营业收入增速23.12%,归母净利润增速68.21% [1] 投资建议 - 建议关注出口纺织制造类企业如伟星股份、华利集团、开润股份和健盛集团等 [1] 风险提示 - 行业竞争加剧 [1] - 宏观经济进一步下行 [1] - 地缘政治风险 [1] - 原材料价格上升风险 [1]