1.重点推荐 1.1.国茂股份（603915）：需求有待企稳，经营性回款改善——公司简评报告 [7][8] - 2024H1公司营业收入为12.7亿元，同比-5.3%；归母净利润为1.5亿元，同比-14.6%。2024Q2，公司营业收入为6.8亿元，同比-4.2%；实现归母净利润0.8亿元，同比-10.3%，单季度降幅较Q1收窄。 [7] - 行业需求仍待企稳，但公司销量端仍维持核心产品市占优势。2024年上半年，公司减速机销量（未包含摩多利产品）同比增长约4.2%。除摆线针轮减速机（传统业务）销量略有下滑，模块化减速机、橡塑机械配套减速机、硬齿面类减速机的销量均同比增长。 [7] - 加强控费增效。2024H1，公司毛利率为23.5%，同比-2.9pct；销售/管理/研发费用率分别为2.9%/3.8%/4.6%，同比-0.3pct/-0.1pct/-0.3pct。综合看，公司销售净利率为11.5%，同比降幅小于毛利率。 [7] - 经营性回款改善，资产管理较稳健。2024H1公司销售商品及提供劳务收到的现金／营业收入为99.4%，经营性现金流净额同比增长71.9%。2024年中报，国茂股份资产负债率为28.5%，货币资金及交易性金融资产在总资产中占比为33.6%。 [7] 1.2.旺季批价波动，关注需求复苏——食品饮料行业周报（2024/9/2-2024/9/8） [9] 白酒： - 飞天批价小幅下降，关注旺季动销情况。泸州老窖和今世缘更新了下半年营销策略，包括渠道下沉、重点市场突破等。批价方面，截至9月8日，茅台原箱批价2650元，周环比下降50元，月环比下降70元；茅台散飞批价2390元，周环比持平，月环比下降70元。 [9] 啤酒： - 成本红利释放，高端化趋势不改。今年大麦等原材料成本红利持续释放，啤酒板块利润弹性显现。长期看啤酒行业高端化趋势不改，厂家推动产品结构升级意愿强。 [10] 大众品： - 零食板块延续快速增长，关注产品和渠道拓展。零食板块今年上半年业绩保持韧性，部分新型渠道崛起带来行业快速增长。 [10] - 乳制品方面，消费者健康意识提升，低温鲜奶空间较大。建议关注产品结构不断升级以及DTC渠道渗透率持续提升的新乳业。 [10] 2.财经新闻 1.国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》 [12] - 要求到2029年，初步形成覆盖面稳步扩大、保障日益全面、服务持续改善、资产配置稳健均衡、偿付能力充足、治理和内控健全有效的保险业高质量发展框架。 [12] - 强调要严把保险市场准入关，严格保险机构持续监管，严肃整治保险违法违规行为，有力有序有效防范化解保险业风险。 [12] 2.美国8月未季调CPI低于预期，核心CPI持平预期 [13] - 美国8月未季调CPI年率2.5%，预期2.6%，前值2.90%。8月未季调核心CPI年率3.20%，预期3.20%，前值3.20%。 [13]