报告行业投资评级 - 报告未给出行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 近两周硅料价格小幅上涨,主要因为一方面,在产业链各环节价格博弈形势下,下游硅片环节价格上涨对于原材料价格小幅调涨的接受度尚可;另一方面,硅料企业经8月份集中检修、降负荷,供应量达到本年度史低,避免亏损幅度进一步增大,硅料企业本月排产进一步下调,龙头企业主动减产,对三四季度多晶硅有着相对一致的涨价预期,料企报价挺涨意愿强烈 [1] - 近期交易情绪较为平淡,部分多晶硅厂商有报涨动作,但下游拉晶厂在自身顺涨不畅背景下,对涨价订单的接受程度有限,故周内成交量偏低,上下游对交易价格较难达成一致预期 [1] - 产业链整体需求出现缩量态势。硅料企业本月排产维持在13万吨附近,环比小幅下修。多晶硅库存持稳,周度水位依旧维持在20-22万吨水平,颗粒硅库存在龙头积极减产及下游拉货的双重作用下,呈下行趋势,本月硅料仍然一定供需剪刀差,预计月末库存水位仍会面临一定的上行风险 [1] - 综合来看,目前下游需求持续偏弱,预计短期内硅料价格上涨动力不足,上行空间有限 [1]