报告行业投资评级 报告给予信息技术行业"强于大市"的投资评级。[2] 报告的核心观点 计算机板块总体表现 1. 营收持续增长,利润下滑。2024年上半年上市计算机企业实现总营业收入5479.08亿元,同比增长7.23%;实现归母净利润85.63亿元,同比下滑44.65%。[15] 2. 业绩承压,公司注重降本增效。2024H1计算机板块毛利率为25.63%,较2023H1下降1.79pct;净利率为1.80%,较2023H1下降1.53pct。费用端管控加强,销售费用率、管理费用率、财务费用率均有所下降。[18][19][20] 3. 应收账款仍在上行,回款压力较大。2024H1计算机板块应收账款占营收比重达72.65%,经营性现金流为负。[23][25] 计算机细分行业 1. 算力及基础设施:需求旺盛,景气度依旧。2024H1算力相关板块营收增长46.2%,利润增长40.6%。[28][29][30] 2. 智能驾驶行业:海外市场表现亮眼,期待后续车路云一体项目落地。海外收入增幅略高于整体,领军企业毛利率逐季改善。[33][34][35][38] 3. 数据要素:利润端承压,有望受益政策持续催化。2024H1数据要素板块收入增长12.04%,利润下滑6.38亿元。费用率下降,应收账款较多。[40][41][43][44][45][46][49] 4. 工业软件:静待宏观转暖增厚收入利润。2024H1工业软件板块收入增长10.5%,利润增长11.7%,费用率下降。[52][54][55][57][58] 5. 网络安全:收入连续承压,费用管控到位,关注业绩拐点出现。收入承压但费用管控到位,利润端增速已抬头。[59][61][62][63][64][65]