证券研究报告·行业点评报告 2024 年 9 月 12 日 江海证券研究发展部 医疗器械行业报告 集采新政激活康复市场，人工耳蜗迎发 展机遇 事件： 行业评级：增持（首次） 近十二个月行业表现 ◆近期，国家医疗保障局将人工耳蜗等高值医用耗材纳入集采范围的决策，为康 复医疗市场注入了新的活力。 ◆政策背景：2024 年 9 月 10 日，国家医疗保障局副局长颜清辉在国新办新闻发布 会上宣布，医保部门将开展新批次国家组织药品和高值医用耗材集采，明确将 人工耳蜗等高值医用耗材纳入集采范围。此前，国家医保局党组成员、副局长 施子海带队赴天津调研，实地考察高值医用耗材集中采购工作，并强调加快推 进新批次集采，确保中选产品及时进院使用。这一系列举措旨在通过集采降低 患者医疗负担，提升医疗服务质量和可及性，同时推动医药行业健康发展。 投资要点： ◆市场需求变化：（1）老年康复需求激增：随着我国人口老龄化加速，老年康复 医疗服务需求持续增长。据数据显示，我国 60 岁以上老年人口中，耳聋发病率 较高，而许多老年人因经济原因未能植入人工耳蜗。集采政策实施后，人工耳 蜗费用将大幅降低，有望激发老年群体的井喷式需求；（2）认知健康 ...