报告的核心观点 1. 全球能源转型放缓 [37][38] 2. 2027年之前不会出现锂供应短缺 [39][40] 3. 2025/26年全球液化天然气市场将出现供应短缺 [41][42][43] 4. 油服利润率不断改善 [44][45] 5. 大幅削减锂价格预测 [46][47] 6. 油价上涨空间有限 [48][49][50] 7. 炼油业的又一个艰难年头 [51][52][53] 8. 尿素价格稳健 [54][55][56] 9. 石化行业展望具挑战性 [57][58] 报告分类总结 全球能源转型 - 全球能源公司正在向高现有的常规能源资产倾斜,并将能源价格带来的稳定现金流持续用于低碳资本支出 [37][38] - 行业对碳捕集利用与封存技术(CCUS)的关注度不断提高 [37][38] 锂供需 - 2024年至2030年期间,全球锂供应缺口约为3千吨/年,占当前全球市场的3% [39][40] - 预计直到2027年才会出现锂供应短缺,因此将锂价预测大幅下调 [39][46][47] 液化天然气市场 - 根据需求假设,本十年将出现结构性液化天然气供应短缺,到2030年可能需要新增供应量约2,000-7,000万吨/年 [41][42][43] - 液化天然气市场可能自2024年起开始供应合理,预测2024年价格为15美元/百万英热单位,2025年为20美元/百万英热单位 [41] 油服行业 - 随着油价和天然气价格上涨,2024年及中期能源资本支出可能继续增长 [44][45] - 市场对全球油服盈利能力的估计未完全反映出更高的利润率,平均一致预期2024年净利润率为约9% [44][45] 锂价格 - 预计2024年中国电池级碳酸锂价格为11,000美元/吨,2025年为11,000美元/吨,2026年为10,000美元/吨 [46][47] 油价 - 预测2024年布伦特原油价格为74美元/桶,2025年为70美元/桶,2026年及以后为65美元/桶 [48][49][50] 炼油业 - 2024年炼油利润率为7.0美元/桶,2025年为5.5美元/桶,全球炼油稼动率将下滑 [51][52][53] 化肥行业 - 全球尿素工厂产能利用率变化有限,预测2024年尿素价格为400美元/吨,2025年为350美元/吨,2026年及以后为325美元/吨 [54][55][56] 石化行业 - 多数通用化学品的价差仍低于历史平均水平,石脑油价格可能保持在较高水平 [57][58] - 除非中国需求显著改善,否则石化产品利润上行空间有限 [57][58]