报告公司投资评级 公司首次覆盖给予"买入"评级。[4][5][6][7] 报告的核心观点 立足汽车注塑件业务，绑定行业头部客户 - 公司主营汽车非金属部件及模具的研发、生产和销售,已成为国家级高新技术企业、中国精密注塑模具重点骨干企业。[4] - 公司绑定一汽大众、上汽大众、上汽通用、A客户等头部客户,2022-2023年前五大客户销售占比超70%。[8][18] - 公司业绩呈现企稳向好趋势,2023年营收16.38亿元,同比+14.63%;归母净利润0.55亿元,同比+21.58%。[17][18][19] 切入光学及智能化产品,开启第二增长曲线 - 公司顺应自动驾驶和智能化发展趋势,切入光学镜片和智能化产品,如光场屏、数字钥匙等。[4][51] - 公司发行可转债投建光学镜片生产基地,预计2025年投产,2030年达产,设计年产能激光雷达透镜110万套、毫米波雷达透镜500万套等。[45][46] - 公司光学镜片产品已通过多家客户验证并取得订单/意向订单,部分已有小批量供货。[47] 传统业务技术突破,产品力提升,筑牢护城河 - 公司与大众集团合作开发第四代主动式油气分离器,该产品量产后将纳入大众集团全球采购名录。[61][62] - 公司通过AutomotiveSPICE能力2级认证,实现从硬件向软件层面的研发延伸。[62] - 公司PC车窗玻璃产品应用于别克GL8,成为亚洲最大车用侧窗PC玻璃生产商。[60]