报告公司投资评级 - 报告维持港交所的买入评级 [4] 报告的核心观点 - 8月港股市场触底反弹,但交投活跃度仍较为低迷 [7][8][9][10] - 8月互联互通成交额亦显著下滑 [9][10][11][12][13] - 8月期货、期权ADV基本与上月持平 [14] - 8月新股市场仍低迷,仅有3只新股上市,募资总额环比下降60.4% [15] - 国内经济景气度数据表现不佳,稳增长压力加大 [16][17] - 美联储9月降息基本确定,港股市场资金面压力有所减轻 [18][19][20] - 预计随着美联储降息,港交所2024年ADT同比增速有望转正,投资收益也将保持高水平 [20][21] - 预计港交所2024-2026年归母净利润分别为124.1、129.0、140.0亿港币,同比增长4.6%、4.0%、8.1% [21] - 当前港交所股价对应2024年22.6倍PE,已跌破2018年以来最低估值水平,建议关注其底部配置机会 [21]